看好石油行业未来?历时两年,中曼石油终于上市了

阅读 182 2017-08-08 看点 · 看好石油行业未来?历时两年,中曼石油终于上市了,油气资讯

几经波折之后,又一家上市石油企业在中国诞生了。在全球钻探行业低迷之际,这家油服公司正在募集近9亿人民币的资金,扩大其钻井业务。这般迅猛的来势,是这家公司自信的展现,还是油气行业未来可期的预示?

证监会7月21日晚间发布的消息显示,中曼石油天然气集团股份有限公司(简称“中曼石油”)获得IPO批文,标志着又一家上市石油企业诞生中国。8月2日,中曼石油进行了申购,此次发行总数4000万股,申购价格22.61元。

中曼石油发布的招股说明书显示,所募集的资金中,其中1.4亿元用来补充流动资金,其余7.1亿元将投向钻井总承包能力提升项目。

官方资料显示,中曼石油总部位于上海,是一家以钻井工程业务为主的油服公司。早在2015年就向证监会申报了IPO,但其上市之路却几经波折,延误至今。

从当前国际油价看,石油业还没有进入全面复苏时期。在2017年第二季度,国内外诸多油服公司仍处于入不敷出的状态,无不在竭尽全力寻找求存之路。在此之际,中曼石油敢于如此扩张,是看到了难得机遇,还是在预示油服行业的复苏?

◆◆◆

立足海外

据中曼石油公布的财务数据显示,在2017年上半年,其归母净利润达到2.1亿元人民币,同期增长16.75%。尽管在过去三年时间中国际油价不尽人意,大批油服公司陷入巨亏,但中曼石油的净利润始终保持为正,甚至出现增长。2016年其利润达到5亿元,同比增长94%,算得是油服行业一股清流。

而促成这一结果的原因,和其海外业务占比极高有着莫大的关系。在2016年,中曼石油营收达到16亿元人民币,其中海外业务营收就达到14.81亿元,占比高达93%。这一比例远高于国内其他油服公司,14.81亿元的海外营收额也高于国内绝大部分民营油服。

据悉,中曼石油早前曾在中国鄂尔多斯地区从事钻井工程业务,在2010年开始布局海外钻井工程业务。在拓展海外业务初期,中曼石油同众多民营企业一样,选择在中国三大石油公司的庇护下生存。在2011年借中石化之力,中曼石油分包了伊朗亚达瓦兰项目,正式立足中东。

不过中曼石油似乎并不满足于抱国有石油公司的大腿生存,而是谋求独立发展。于是在2012年,中曼石油独立承揽了贝克休斯在中东的分包项目,随后为其开展了为期两年的钻井工程服务,并且借此打入了该公司目前的主战场——伊拉克。

在2013年,中曼石油在伊拉克业务实现大规模扩展,同俄罗斯天然气工业股份公司(GAZPROM)及马来西亚国家石油公司(Petronas)开始合作,在伊拉克的巴德拉与格拉夫区块开展业务。

同俄气开展的业务,也成为了中曼石油当前最重要的收入来源。在2016年,中曼石油来自于俄气的营收达到13.2亿元,在其总营收当中的比例高达82.91%。因为俄气项目的支持,也让中曼石油在油价低迷这三年时间中,年年实现盈利,而不是像大多数油服公司一样深陷亏损困境。

据中曼石油称,按照规划,伊拉克巴德拉区块要完成47口井的施工,截止2016年底仅完成了12口井(其中中曼石油完成10口井)。巴德拉区块要实现其设计的稳产目标,考虑油井产量递减的因素,该地区未来建井数量预计在40口以上。

中曼石油表示,若其能够顺利完成同俄气签署的二期、三期钻井合同,预计未来在巴德拉区块有较大把握获得更多业务合同。据悉,中曼石油同俄气的二期合同涉资2.33亿美元,于2018年12月终止,三期合同涉资1.49亿美元,合同周期从2017年4月~2020年12月。

中曼石油还表示,俄气在伊拉克Halabja区块和Shakal区块也拥有权益。中曼在同俄气建立信任和合作伙伴关系后,甚至可能有机会走出伊拉克,在全球范围开展钻井业务。

可见,对于未来中短期内的发展,中曼石油在较大程度上围绕着俄气以及伊拉克。

◆◆◆

中国油企的海外阵地——伊拉克

据中曼石油表示,该公司有着明确的聚焦伊朗、伊拉克的战略。而对于国内传统民营油服来说,伊拉克也是为数不多的选择之一。

中国国内油服市场长时间以来都是三大油服公司占大头,民营油服、国际油服的市场空间非常有限。随着国际油价的暴跌,中国国内油气产量下降,油服业务量随之下降,国有油服公司尚且出现产能闲置,对其他油服公司而言,现状更加艰难。

去海外开展业务,这几乎已成为民营油服求存发展的必经之路。而伊拉克,成为了中国油企海外之路上的重要阵地。

目前,伊拉克石油探明储量、年产量都位列世界第5,而且石油开采成本极低。业内普遍认为伊拉克石油开采成本在10美元/桶左右,仅次于沙特和科威特。

尽管在过去三年油价低迷,但伊拉克的石油产量却出现了大幅增长。在2016年伊拉克石油日产量同比增加了10%。根据BHGE公司的统计,从2014~2016年,中东地区的活跃石油钻井数始终保持在400口左右,其钻井活动并未受到油价的明显影响。

由于过去战争的原因,相对于沙特、阿联酋、科威特等国家,伊拉克物资匮乏、石油业基础薄弱,使得伊拉克的油气田开发极度依赖海外公司,因此市场也更加开放,准入条件远低于其他国家。这使得来自中国的石油企业,更容易进入伊拉克开展业务。不管是国企还是民企,中国几乎所有的大型油服公司,都在伊拉克开展过业务。

在伊拉克地区,中曼石油目前除了同俄气签有钻井项目合同,在2016年还同壳牌(Shell)、巴什石油(Bashneft)签订了钻井工程项目合同,继续扩大在伊拉克的业务。据中曼石油公布的资料显示,在伊拉克还有多个已投标等待结果的项目,其客户包括壳牌、科威特能源公司、俄气。

◆◆◆

国际化推进

中曼石油表示,作为一家中小型油服企业,资金、人员等方面资源有限,必须集中力量在局部市场打出品牌和声誉才能够走向全球。

在过去三年中,这一稳健策略也让中曼石油安全度过了油服行业最艰难的时期。然而由于未来油价的不确定性,中国油服公司海外之路仍然存在挑战。

目前几乎没有机构预测国际油价会重回高位,反而普遍认为油价会长期位于50~60美元/桶之间。大部分石油公司未来的经营策略也是以40~50美元/桶的盈亏平衡油价为基准制定。

业务在伊拉克风生水起的同时,中曼石油也在尝试拓展伊拉克之外的业务。2016年,中曼石油开始为埃及酋长国集团(EEG)提供钻井工程服务,正式进入埃及市场,目前也在尝试进军印度、乌干达、阿尔及利亚市场。

据中曼石油称,未来发展将以深井、复杂井、高难度井、长距离水平井为核心业务;未来将投资方向从资产转向技术和品牌,通过多元化的手段租赁相关设备资产,走轻资产的发展道路,实现资源更为有效的配置。

在如今低迷的油价下,外拓市场必然面临来自各国油服公司更激烈的竞争。在这种环境中生存发展,对油服公司的技术、管理而言,将是极大的考验。